Medarbeidsopsjon - ESO BREAKING DOWN Medarbeidsopsjon - ESO Ansatte må typisk vente på en spesifisert opptjeningsperiode før de kan utøve opsjonen og kjøpe aksjene, fordi ideen bak aksjeopsjoner er å justere incitamenter mellom ansatte og aksjonærer av et selskap. Aksjeeiere ønsker å se aksjekursøkningen, så lønnsomme ansatte når aksjekursen går opp over tid garanterer at alle har de samme målene i tankene. Hvordan en aksjeopsjonsavtale virker Anta at en leder får aksjeopsjoner, og opsjonsavtalen gjør det mulig for lederen å kjøpe 1.000 aksjer i aksjeporteføljen til en kurs - eller utøvelseskurs på 50 per aksje. 500 aksjer av totalvesten etter to år, og de resterende 500 aksjene utgjør ved utgangen av tre år. Vesting refererer til at arbeidstakeren får eierskap over opsjonene, og vesting motiverer arbeideren til å bli hos firmaet til opsjonene vest. Eksempler på utøvelse av aksjeopsjon Bruk samme eksempel, anta at aksjekursen øker til 70 etter to år, som ligger over oppløsningskursen for aksjeopsjonene. Lederen kan trene ved å kjøpe de 500 aksjene som er anskaffet til 50, og selge disse aksjene til markedsprisen på 70. Transaksjonen genererer en gevinst på 20 per aksje, eller 10.000 totalt. Firmaet beholder en erfaren leder i ytterligere to år, og medarbeiderens fortjeneste fra opsjonsopsjonen. Hvis aktiekursen i stedet ikke er over 50 utøvelseskurs, utøver ikke lederen aksjeopsjoner. Siden ansatt eier opsjonene for 500 aksjer etter to år, kan sjefen være i stand til å forlate firmaet og beholde aksjeopsjoner til opsjonene utløper. Dette arrangementet gir lederen muligheten til å dra nytte av en aksjekursøkning nedover veien. Factoring i selskapsutgifter ESOs er ofte gitt uten krav til kontant utbetaling fra ansatt. Dersom utøvelseskursen er 50 per aksje og markedsprisen er 70, kan selskapet for eksempel bare betale ansatt forskjellen mellom de to prisene multiplisert med antall aksjeopsjonsaksjer. Hvis 500 aksjer er opptjent, er beløpet betalt til arbeidstakeren (20 X 500 aksjer), eller 10 000. Dette eliminerer det behovet for arbeideren å kjøpe aksjene før aksjene selges, og denne strukturen gjør alternativene mer verdifulle. ESOer er en utgift til arbeidsgiveren, og kostnaden ved utstedelse av aksjeopsjoner er oppført i selskapets resultatregnskap. Ekspensering av opsjoner på aksjer: Kontroversen Den svært kontroversielle praksis med kostnadsutjevning av opsjoner kommer opp ofte når vi trener ledere. Å forstå alternativer og hvordan de påvirker regnskapet, er en del av å bli økonomisk intelligente. Noen mener at kostnadsutvikling av aksjer bidrar til å virkelig representere selskapets økonomiske stilling, slik det er hensiktsmessig. Andre mener at kostnadsutgifter hindrer muligheten for små vekstselskaper å lykkes. Nylig har Joe deltatt i en nasjonal konferanse der en keynote-høyttaler, en tidligere administrerende direktør i en av de mest vellykkede detaljhandelskjedene, sa at han hadde blitt tvunget til å regne ut opsjoner i de voksende årene av virksomheten, ville selskapet aldri ha lykkes. For det første fordi de ville ha brukt færre muligheter til å rekruttere, og dermed begrense talentet de kunne tiltrekke seg. For det andre ville de ha tatt mye lenger tid for å komme til lønnsomhet på grunn av den ekstra kostnaden av opsjoner. Loven endret seg i 2006, og folk diskuterer fortsatt det. Så gå regnskapskonkurranser Her er en primer om emnet. Aksjeopsjoner brukes ofte som en måte å lokke ansatte til å bli med i et lite oppstartsselskap på lavere enn markedslønn. Ofte satser disse ansatte på at aksjeopsjonene vil være verdt millioner når selskapets aksjer vokser over opsjonsprisen eller prisen når opsjonen ble utstedt. Strike-prisen på et opsjon utstedes vanligvis til nye ansatte på eller over markedsverdien av aksjen på utstedelsesdagen. Strike-prisen kan for eksempel være 3,00 aksje, men på utstedelsestidspunktet handler aksjeselskapet på 2,50 per aksje. Det er da alternativet anses å være under vann, det er ingen skattepliktig gevinst for den ansatte som er utstedt dette alternativet. Frem til 2006 ble disse opsjonene enkelt rapportert i notatdelen av regnskapet i samsvar med god regnskapsprinsipper (GAAP), men påvirket ikke regnskapet selv. I 2006 ble FAS 123 av GAAP-koden endret for å kreve at selskaper viser opsjoner som en kostnad på resultatregnskapet. Dette betyr at kostnadene ved disse opsjonene vil bli vist som ansattes kompensasjon sammen med lønn og andre utgifter. Kontroversen begynte. Argumentet for kostnadsutgifter var enkelt. For det første argumenterte investorer som Warren Buffet i mange år at mange selskaper lokket ledere og ledere med lavere lønnsomhet fordi de også tilbød alternativer. Dette økte selskapets fortjeneste på grunn av lavere lønn og dermed lavere kostnader i resultatregnskapet. I tillegg, hvis selskapet gjorde det bra og aksjeopsjoner verdsatt, ble aksjene utestående fortynnet av disse opsjonene som var nå i pengene. Den andre siden av argumentet er basert på det faktum at det er svært vanskelig å verdsette alternativer som er under vann ved utstedelsestidspunktet. Mange regnskapsmessige purister vil si at det ikke er noen konkret verdi ved utstedelsestidspunktet fordi opsjonen er priset til eller under gjeldende markedspris. Det var en bedrifts opprør når GAAP endret seg. Kongressen ble lobbied for å reversere beslutningen fra Financial Accounting Standards Board (FASB). Det er ganske sjelden at kongressen blir involvert i regnskapspolitikken, og til slutt sto endringene og selskapene har nå kostnadsutgifter. Vi liker å si at regnskapet hovedsakelig legger til og subtraherer, og når det blir komplisert, multipliserer vi og deler. Nå, med kostnadsutgiftene, ble differensialkalkulene en del av ligningen. Verdien av en opsjon innebærer volatiliteten til en aksje, dagens pris, opsjonsbetingelser og opptjeningsperiode. De to mest brukte modellene for å verdsette alternativer er Black-Scholes og binomial-modellene. Så hvordan har bedrifter håndtert regnskapsendringen Noen har sluttet å bruke alternativer eller begrenset bruken av dem. Andre gir proforma-erklæringer til investorer som viser resultat før kostnadsutgifter. Vi tror at markedet har tilpasset seg denne nye regnskapsprinsippen, og det har ikke negativt påvirket små voksende selskaper. Videre gir det et mer nøyaktig bilde av selskapets utgifter. Karen Berman er grunnlegger og medeier av Business Literacy Institute, med Joe Knight. Joe er CFO på Setpoint Companies. Den reviderte utgaven av deres klassiske Financial Intelligence vil bli publisert i februar. Utvidelse av opsjoner til ansattes aksjer: Er det en bedre måte Før 2006, var det ikke nødvendig å foreta selskapsavgift for å tildele tilskudd til ansattes aksjeopsjoner i det hele tatt. Regnskapsreglene utstedt under finansregnskapsstandard 123R krever nå at selskaper skal beregne en virkelig verdi på aksjekurs på tildelingsdagen. Denne verdien beregnes ved å bruke teoretiske prismodeller som er utformet for å verdsette utvekslingshandlede alternativer. Etter å ha gjort rimelig justerte forutsetninger for å inkludere forskjellene mellom børsnoterte opsjoner og personalopties, brukes de samme modellene til ESOene. Virkelig verdi av ESOer på datoen de blir gitt til ledende ansatte og ansatte, kostnadsføres deretter mot inntjening når opsjonene utvider til stipendiatene. (For en bakgrunnsavlesning, se vår veiledning om valg av ansatte-aksjealternativer.) Levin-McCain-forsøket I 2009 introduserte senatorene Carl Levin og John McCain en regning, avslutte overdreven Corporate Deductions for Stock Options Act, S. 1491. Regningen var produkt av en undersøkelse utført av Permanent Underkomité for Undersøkelser, ledet av Levin, i de ulike bok - og skatterapporteringskravene til aksjeopsjoner. Som navnet antyder, er formålet med regningen å redusere overdreven skattefradrag til selskaper for utgiftene til ledere og ansatte for deres stipendier til personalopties. Å eliminere uberettiget og overskytende opsjoner på aksjeopsjoner vil trolig gi så mye som 5 til 10 milliarder årlig, og kanskje så mye som 15 milliarder kroner, i tillegg til bedriftsskatteinntekter som vi ikke har råd til å tape, sa Levin. Men er det en bedre måte å kostnadsføre ansattes aksjeopsjoner for å oppnå de uttrykte gjenstandene for regningen. Foreløpig Det er mye diskusjon i disse dager om misbruk av egenkapitalkompensasjon, spesielt aksjeopsjoner og hybrider som kontantoppgjorte opsjoner. SAR. etc. Noen fortaler ideen om at de faktiske utgiftene belastet inntekt i skattemessig betydning ikke er større enn utgiftene som belastes inntektene. Dette er hva Levin McCain regningen handlet om. Noen hevder også at det skal være en utgift på inntekt og skatt i de tidlige årene som starter umiddelbart etter bevilgningen, uansett om ESO-ene senere utøves eller ikke. (For å få mer informasjon, se Få mest mulig ut av ansatteopsjonsalternativer.) Heres en løsning: Oppgi målene for å gjøre beløpet som er kostnadsført mot inntekt som er lik skattebeløpet (dvs. over livet av valg fra tildeling dag for å utøve eller miste eller utløpe). Beregn utgifter til inntekt, og utgifter til inntekt for skatt på tildelingsdagen og ikke vent på utøvelsen av opsjonene. Dette ville gjøre ansvaret som selskapet påtar seg ved å gi ESOs fradragsberettiget mot inntekt og skatt på det tidspunkt forpliktelsen antas (dvs. på tilskuddsdagen). Har kompensasjonsinntektene påløpt til stipendiatene ved trening som det er i dag uten endring. Opprett en standard gjennomsiktig metode for å håndtere opsjonsbevis for inntekts - og skattemessige formål. Å ha en enhetlig metode for beregning av virkelig verdi ved tilskudd. Dette kan gjøres ved å beregne verdien av ESOer på tilskuddsdagen og kostnadsføre den mot inntekt og inntektsskatt på tilskuddsdagen. Men dersom opsjonene senere utøves, blir egenverdien (dvs. differansen mellom utøvelseskurs og markedsprisen på aksjen) på utøvelsesdagen den endelige utgiften mot inntjening og skatt. Eventuelle beløp kostnadsført ved tilskudd som var større enn egenverdi ved utøvelse, skal senkes til egenverdi. Eventuelle beløp kostnadsført ved tilskudd som var mindre enn egenverdi ved utøvelse vil bli økt opp til egenverdi. Når alternativene er fortapt eller alternativene utløper ut av pengene. Den kostnadsførte verdien ved tilskudd vil bli kansellert, og det vil ikke bli kostnadsført inntekt eller inntektsskatt for disse alternativene. Dette kan oppnås på følgende måte. Bruk Black Scholes-modellen til å beregne den sanne verdien av opsjonene på tildelingsdager med en forventet utløpsdato på fire år fra tildelingsdagen, og en volatilitet lik den gjennomsnittlige volatiliteten de siste 12 månedene. Den antatte renten er uansett hvilken rente det gjelder fireårige statsobligasjoner, og antatt utbytte er beløpet som nå betales av selskapet. (For å lære mer, se ESOs: Bruke Black-Scholes-modellen.) Det bør ikke være noe valg i forutsetningene og metoden som brukes til å beregne den sanne verdien. Forutsetningene skal være standard for alle ESOer som er gitt. Heres et eksempel: Anta at XYZ Inc. handler på 165. At en ansatt får ESO til å kjøpe 1.000 aksjer i aksjene med en maksimal kontraktsutløpsdato på 10 år fra bevilgningen med årlig opptjening på 250 opsjoner hvert år for fire år. At utøvelseskursen på ESOene er 165 I tilfelle XYZ antar vi en volatilitet på .38 de siste 12 månedene og fire års forventet tid til utløpsdag for vårt sanne verdiberegningsformål. Renten er 3 og det er ikke utbetalt utbytte. Det er ikke vårt mål å være perfekt i den opprinnelig regnskapsførte verdien fordi det eksakte utgiftsbeløpet vil være de indre verdiene (hvis noen) kostnadsført mot inntekter og skatt når ESOene utøves. Vårt mål er å bruke en standard gjennomsiktig utgiftsmetode som resulterer i et standard nøyaktig kostnadsført beløp mot inntjening og mot inntekt for skatt. Eksempel A: Tilskuddsdagverdien for ESO-ene til å kjøpe 1000 aksjer i XYZ vil være 55.000. De 55.000 vil være en kostnad mot inntekt og inntekt for skatt på dagen for bevilgning. Dersom ansatt sluttet etter litt mer enn to år, og ikke var avhengig av 50 av opsjonene, ble de kansellert og det ville ikke være noen utgifter for disse fortabte ESOene. De 27.500 utgiftene for de innvilgede, men fortabte ESOene vil bli reversert. Dersom aksjene var 250 når ansatt opphørte 500 utøvede ESOer, ville selskapet ha totale utgifter for de utøvede opsjoner på 42 500. Derfor, siden kostnadene var opprinnelig 55.000, ble selskapets utgifter senket til 42.500. Eksempel B: Anta at XYZ-aksjen var ferdig på 120 etter 10 år, og ansatten fikk ingenting for sine etablerte ESOer. Den 55 000 utgiften vil bli reversert for inntjening og skattemessige formål av selskapet. Omstillingen ville finne sted på dagen for utløpet, eller når ESOene ble fortapt. Eksempel C: Anta at aksjen handlet til 300 på ni år og ansatt var fortsatt ansatt. Han utøvde alle sine muligheter. Egenverdien ville være 135.000 og hele utgiften mot inntjening og skatt ville være 135.000. Siden 55 000 var allerede kostnadsført, ville det bli ytterligere 80 000 kostnadsført for inntekt og skatt på treningsdagen. Bunnlinjen Med denne planen er utgiften mot skattepliktig inntekt for selskapet lik utgifter til inntekt, når alt er sagt og gjort, og dette beløpet er lik kompensasjonsinntektene til arbeidsgiveren. Selskapets skattefradrag Selskapsutgift mot inntektsberettiget arbeidstakers inntekt Utgiftene mot skattepliktig inntekt og inntjening tatt på tilskuddsdagen er bare en midlertidig utgift som endres til egenverdi når øvelsen gjøres eller gjenopprettes av selskapet når ESOs er fortapt eller utløper unexercised. Så selskapet trenger ikke å vente på skattekreditter eller utgifter til inntekt. (Les mer for ESOs: Regnskap for ansattes aksjeopsjoner.) Beta er et mål for volatiliteten eller systematisk risiko for en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsraten som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person. Utvidelse av aksjeopsjoner: En rimelig verdiskapning Sammendrag Nå som selskaper som General Electric og Citigroup har akseptert premisset om at opsjoner til ansatte er en utgift, debatten skifter fra hvorvidt man skal rapportere opsjoner på resultatregnskap til hvordan man rapporterer dem. Forfatterne presenterer en ny regnskapsmekanisme som opprettholder begrunnelsen underliggende opsjonsopsjonskostnader mens adressering kritikere8217 omhandler målefeil og mangel på forsoning til faktisk erfaring. En prosedyre som de kaller fair value-utgifter, justerer og til slutt avstemmer kostnadsestimater gjort ved tildelingsdato med påfølgende endringer i verdien av alternativene, og det gjør det på en måte som eliminerer prognoser og målefeil over tid. Metoden fanger hovedkarakteristikken ved aksjeopsjonskompensasjon8212at ansatte mottar en del av kompensasjonen i form av et betinget krav på verdien de bidrar til å produsere. Mekanismen innebærer å skape oppføringer på både eiendel og egenkapital sider av balansen. På eiendelssiden oppretter selskaper en forhåndsbetalt-kompensasjonskonto som tilsvarer den anslåtte kostnaden av opsjonene som er gitt på eierandel 8217-egenkapitalen, de lager en innbetalt kapitalopsjonskonto for samme beløp. Forhåndsbetalingskomponenten regnskapsføres deretter gjennom resultatregnskapet, og aksjeopsjonskonto justeres i balansen for å gjenspeile endringer i estimert virkelig verdi av de tildelte opsjonene. Avskrivningen av forhåndsbetalt kompensasjon legges til endringen i opsjonsbeløpet8217s verdi for å gi total rapportert utgift av opsjonsbeløpet for året. Ved utgangen av opptjeningsperioden bruker selskapet virkeligverdien av det opptjente opsjonen for å foreta en endelig justering i resultatregnskapet for å forene forskjellen mellom virkelig verdi og summen av beløpene som allerede er rapportert. Nå som selskaper som General Electric, Microsoft og Citigroup har akseptert premisset om at ansatteaksjonsopsjoner er en kostnad, skifter debatten om regnskapsføring for dem om å rapportere opsjoner på resultatregnskap til hvordan de skal rapportere dem. Motstanderne for utgifter, fortsetter imidlertid å bekjempe en rearguard-handling, og argumenterer for at tilskuddsdato estimater av kostnaden for ansatteopsjoner, basert på teoretiske formler, introduserer for mye målefeil. De vil ha den rapporterte kostnaden utsatt til det kan være nøyaktig bestemt når aksjeopsjoner utøves eller fortabes eller når de utløper. Men utsatt anerkjennelse av opsjonsutgiften flyr i møte med både regnskapsprinsipper og økonomisk realitet. Utgifter bør samsvare med inntektene knyttet til dem. Kostnaden ved et opsjonstillegg bør kostnadsføres over tid, typisk opptjeningsperioden, når den motiverte og beholdte ansatt antas å tjene tilskuddet ved å generere tilleggsinntekter for selskapet. En viss grad av målefeil er ingen grunn til å utsette regnskapsregnskapet er fylt med estimater om fremtidige hendelser om garantikostnader, lånetapreserver, fremtidig pensjon og etterpenger, og betingede forpliktelser for miljøskader og produktdefekter. I tillegg er modellene tilgjengelige for beregning av opsjonsverdien blitt så sofistikerte at verdsettelser for aksjeopsjoner er trolig mer nøyaktige enn mange andre estimater i selskapsregnskapet. Det endelige forsvaret av antiexpensinglobbyen er påstanden om at andre regnskapsmessige estimater basert på fremtidige hendelser til slutt forenes med oppgjørsverdien til de aktuelle elementene. For eksempel betales estimerte kostnader for pensjon og etterlønn og for miljø - og produktsikkerhetsforpliktelser i kontanter. På den tiden er resultatregnskapet justert for å gjenkjenne forskjellen mellom faktisk og estimert kostnad. Som motstanderne for utgiftene peker ut, finnes det ikke en slik korrigeringsmekanisme for å justere tilskuddsdagsestimater av aksjeopsjonskostnader. Dette er en av årsakene til at høyteknologiske selskapets konsernsjef som Craig Barrett fra Intel fremdeles motsetter seg den foreslåtte standarden for finansiell regnskapsstandard (FASB) for tildelingstidspunkt for tegning av aksjeopsjoner. En prosedyre som vi kaller fairverdiskostnad for aksjeopsjoner eliminerer prognoser og målefeil over tid. Det er imidlertid lett å gi en regnskapsmekanisme som opprettholder den økonomiske begrunnelsen underliggende opsjonsutgifter, mens de adresserer kritikere om målefeil og mangel på forsoning til den faktiske erfaringen. En prosedyre som vi kaller fair value expensing justerer og til slutt avstemmer kostnadsestimater gjort ved tildelingsdato til etterfølgende faktisk erfaring på en måte som eliminerer prognose og målefeil over tid. Teorien Vår foreslåtte metode innebærer å skape oppføringer på både eiendel og egenkapital sider av balansen for hvert opsjonstillegg. På eiendelssiden oppretter selskaper en forhåndsbetalt kompensasjonskonto som tilsvarer den anslåtte kostnaden av opsjonene som er gitt på egenkapitalsiden, de lager en innbetalt kapitalopsjonskonto for samme beløp. Denne regnskapsmessig reflekterer hva selskaper ville gjøre hvis de skulle utstede konvensjonelle opsjoner og selge dem inn i markedet (i så fall vil tilsvarende eiendel være kontantinntektene i stedet for forskuddsbetaling). Estimatet for eiendel - og egenkapitalregnskapet kan enten komme fra en opsjonsprisformel eller fra anførselstegn fra uavhengige investeringsbanker. Forbetalt kompensasjonskonto kostnadsføres deretter gjennom resultatregnskapet etter en ordinær lineær avskrivningsplan over opptjeningsperioden den tid da de ansatte tjener egenkapitalbasert kompensasjon og formodentlig gir fordeler for selskapet. Samtidig med at forutbetalt kompensasjonskonto kostnadsføres, justeres aksjeopsjonskonto i balansen for å gjenspeile endringer i estimert virkelig verdi av de tildelte opsjonene. Selskapet oppnår periodisk revaluering av opsjonsgodtgjørelsen, akkurat som det gjorde tilskuddsdatoen estimatet, enten fra en aksjeopsjonsevalueringsmodell eller et investeringsbudsjett sitat. Avskrivningen av forhåndsbetalt kompensasjon legges til verdiendringen av opsjonsbevilgningen for å gi den totale rapporterte kostnaden av opsjonsbeløpet for året. Ved utløpet av opptjeningsperioden bruker selskapet virkeligverdien av den opsatte aksjeopsjonen som nå tilsvarer den realiserte kompensasjonskostnaden for tilskuddet for å foreta en endelig justering i resultatregnskapet for å forene forskjellen mellom virkelig verdi og summen av beløpene allerede rapportert på den beskrevne måten. Alternativene kan nå bli nøyaktig verdsatt, da det ikke lenger er noen restriksjoner på dem. Markedsnotater vil være basert på allment aksepterte verdsettelsesmodeller. Alternativt, hvis de nåværende aksjeopsjonene er i pengene, og innehaveren velger å utøve dem umiddelbart, kan selskapet basere den realiserte kompensasjonskostnaden på forskjellen mellom markedsprisen på aksjene og utøvelseskursen på sine ansatteopsjoner. I dette tilfellet vil kostnaden for selskapet være mindre enn dersom den ansatte hadde beholdt opsjonene fordi den ansatte har glemt den verdifulle muligheten til å se utviklingen av aksjekursene før de legger penger i fare. Med andre ord har arbeidstaker valgt å motta en mindre verdifull kompensasjonspakke, som logisk bør reflekteres i selskapets regnskap. Noen advokater for kostnadsutgifter kan hevde at selskapene bør fortsette å justere tilskuddsverdien etter å ha tatt seg inntil opsjonene enten fortabes eller utøves eller de utløper uutnyttet. Vi føler imidlertid at selskapets resultatregnskap som regnskapsfører tilskuddet, bør opphøre ved opptjening eller nesten umiddelbart etterpå. Som vår kollega Bob Merton har påpekt til oss på tidspunktet for opptjeningen, blir de ansattes forpliktelser om å tjene opsjonene opphørt, og han eller hun blir bare en annen egenkapitalinnehaver. Eventuelle videre transaksjoner på utøvelse eller fortabelse bør derfor føre til justeringer av egenkapitalregnskapet og selskapets kontantstilling, men ikke resultatregnskapet. Tilnærmingen som vi har beskrevet, er ikke den eneste måten å implementere rettferdig kostnadsutgift på. Bedrifter kan velge å justere forutbetalt kompensasjonskonto til virkelig verdi i stedet for innbetalt kapitalopsjonskonto. I dette tilfellet vil de kvartalsvise eller årlige endringene i opsjonsverdi bli avskrevet over opsjonsperiodens gjenværende levetid. Dette vil redusere periodiske svingninger i opsjonsutgifter, men involvere et litt mer komplekst sett med beregninger. En annen variant, for ansatte som driver forskning og utviklingsarbeid, og i oppstartsselskaper, ville være å utsette starten på amortisering til de ansatte har gjort en inntektsgenererende eiendel, for eksempel et nytt produkt eller et program. Den store fordelen med virkelig verdiutgifter er at den oppfanger hovedkarakteristikken for aksjeopsjonsutligning, slik at ansatte mottar en del av kompensasjonen i form av et betinget krav på verdien de bidrar til å produsere. I løpet av årene som ansatte tjener deres opsjonsvilkår, skal selskapets utgift for kompensasjon gjenspeile verdien de oppretter. Når ansattes innsats i et bestemt år gir betydelige resultater i forhold til selskapets aksjekurs, øker netto kompensasjonskostnad for å gjenspeile den høyere verdien av de ansattes opsjonsbaserte kompensasjon. Når arbeidstakeren ikke leverer en høyere aksjekurs, står selskapet mot en tilsvarende lavere kompensasjonsregning. Practice Lets sette noen tall i vår metode. Anta at Kalepu Incorporated, et hypotetisk selskap i Cambridge, Massachusetts, gir en av sine ansatte tiårige aksjeopsjoner på 100 aksjer til dagens markedspris på 30, som går i fire år. Ved å anslå estimater fra en opsjonsprisemodell eller fra investeringsbanker, anslår selskapet kostnaden for disse alternativene til å være 1000 (10 per opsjon). Utstillingen Fair Value Expensing, Scenario One viser hvordan selskapet ville bekoste disse alternativene hvis de ender opp med å være ute av pengene på dagen de vestrer. I år 1 forblir opsjonsprisen i vårt scenario konstant, så bare 250 avskrivninger på forhåndsbetalt kompensasjon blir regnskapsført som en kostnad. I år to, reduseres opsjonene estimert virkelig verdi med 1 per opsjon (100 for pakken). Kompensasjonsutgiften forblir på 250, men en 100 reduksjon gjøres til den innbetalte kapitalkontoen for å reflektere nedgangen i opsjonsverdien, og 100 er trukket i beregningen av år to kompensasjonskostnader. I det følgende år øker opsjonen med 4, og gir tilskuddsverdi opp til 1.300. I år tre er den totale kompensasjonskostnaden derfor 250 amortisering av det opprinnelige stipendiet, pluss en tilleggsutgift på 400 på grunn av omskrivning av bevilgningen til en mye høyere verdi. Virkelig verdiutgift tar inn hovedkarakteristikken til opsjonsopsving som ansatte mottar del av lønnen i form av et betinget krav på verdi de bidrar til å produsere. Ved utgangen av år fire faller Kalepus aksjekurs, og den virkelige verdien av opsjonene faller tilsvarende fra 1300 til bare 100, et tall som kan nettopp estimeres fordi alternativene nå kan verdsettes som konvensjonelle alternativer. I de siste årene regnskapsføres derfor 250 kompensasjonskostnadene sammen med en justering til innbetalt kapital på minus 1200, og gir en samlet rapportert kompensasjon for det året på minus 950. Med disse tallene er totalbeløpet kompensert over hele Periode utgjør 100. Kontoen for forskuddsbetaling er nå avsluttet, og det gjenstår bare 100 innbetalt kapital i egenkapitalregnskapet. Denne 100 representerer kostnaden for tjenestene som tilbys til selskapet med det ansattebeløpet som svarer til det kontanter selskapet ville ha mottatt dersom det bare var bestemt å skrive opsjonene, holde dem i fire år og så selge dem på markedet. Den 100 verdivurderingen på opsjonene gjenspeiler gjeldende virkelig verdi av opsjoner som nå er ubegrensede. Hvis markedet faktisk handler med nøyaktig samme utøvelseskurs og forfall som de opsatte aksjeopsjonene, kan Kalepu bruke den angitte prisen for disse alternativene i stedet for modellen som den oppgitte prisen vil være basert på. Hva skjer hvis en ansatt som har stipendiet, bestemmer seg for å forlate selskapet før han opptrer og derved forvinne de uveide opsjonene. Under vår tilnærming tilpasser selskapet resultatregnskapet og balansen for å redusere den forhåndsbetalte eiendomskontoen for ansatte og tilhørende innbetalt kapital opsjonskonto til null. La oss for eksempel anta at arbeidstakerne forlater ved utgangen av år to, når opsjonsverdien blir båret på bøkene på 900. På den tiden reduserer selskapet den ansatte innbetalte kapitalopsjonskonto til null, skriver av 500 resterende på balansen før forskuddsbetaling (etter årets to avskrivninger ble registrert), og innregner en gevinst i resultatregnskapet på 400 for å reversere de to foregående årene med kompensasjonskostnader. På denne måten truer Kalepu den totale rapporterte egenkapitalbaserte kompensasjonskostnaden til den realiserte verdien av null. Hvis opsjonsprisen, i stedet for å falle til 1 ved utgangen av år 4, forblir på 13 i siste år, er selskapets fjerde kompensasjonskostnad lik 250 amortisering, og den totale kompensasjonskostnaden over de fire årene er 1300, noe som er høyere enn forventet på bevilgningstidspunktet. Når opsjoner gir deg penger, kan enkelte ansatte imidlertid velge å trene umiddelbart enn å beholde fullverdien ved å vente på å trene til alternativene er i ferd med å utløpe. I dette tilfellet kan firmaet bruke markedsprisen på sine aksjer på opptjenings - og utøvelsesdatoen for å avslutte rapporteringen for bevilgningen. For å illustrere dette, antar vi at Kalepus-aksjekursen er 39 ved utgangen av år fire, når de ansatte opsjonene vester. Arbeidstakeren bestemmer seg for å utøve på den tiden, og gir 4 fordeler per opsjon og dermed redusere kostnaden for opsjonen til selskapet. Den tidlige øvelsen fører til en minus 400 år-fire justering av innbetalt kapitalopsjonskonto (som vist i utstillingen Fair Value Expensing, Scenario Two). Den totale kompensasjonsutgiften i løpet av de fire årene er 900 hva firmaet faktisk ga opp ved å levere 100 aksjer til aksjen til en pris på 30 når markedsprisen var 39. Etter Ånden Målet med økonomisk regnskap er ikke å redusere målefeilen til null. Hvis det var, ville et selskaps regnskap kun utgjøre direkte kontantstrømoppstilling, innspilling av kontant mottatt og kontant utbetalt i hver periode. Men kontantstrømoppgavene fanger ikke selskapets sanne økonomi, og derfor har vi inntektsregnskap, som forsøker å måle den økonomiske inntekten i en periode ved å matche inntektene som oppnås med de utgifter som påløper for å skape disse inntektene. Regnskapsmessig praksis som avskrivninger, inntektsføring, pensjonskostnad og godtgjørelse for tap og tap på utlån tillater en bedre, om enn mindre presis, måling av selskapets inntekt i en periode enn en ren innbetaling, utbetalingsmetode. På samme måte, hvis FASB og International Accounting Standards Board skulle anbefale virkelig verdiutgifter for aksjeopsjoner, kunne selskapene gjøre sitt beste estimat om total kompensasjonskostnad over opsjonsopptjeningens levetid, etterfulgt av periodiske tilpasninger som ville bringe rapporterte kompensasjonskostnader nærmere den faktiske økonomiske kostnaden påløpt av selskapet. En versjon av denne artikkelen ble vist i desember 2003-utgaven av Harvard Business Review. Robert S. Kaplan er en senior stipendiat og Marvin Bower professor i lederutvikling, emeritus, på Harvard Business School. Han er medforfatter, med Michael E. Porter, på 8220 Hvordan løse kostnadskrisen i Health Care8221 (HBR, september 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) er Ross Graham Walker professor i bedriftsøkonomi ved Harvard Business School. De er medforfattere av tre tidligere HBR-artikler, inkludert 8220Strategies That Fit Emerging Markets8221 (juni 2005). Denne artikkelen handler om REGNSKAP
No comments:
Post a Comment